الاتجاه المتزايد لترميز الأصول المالية: كفاءة رأس المال والمزايا التشغيلية وتقليل المخاطر

نشرت Coinbase، وهي لاعب بارز في مجال العملات المشفرة، تقريرًا يسلط الضوء على الزخم المتزايد للترميز في البيئة الحالية ذات العائد المرتفع. وقد وصل هذا الاتجاه، الذي يتضمن تمثيل ملكية الأصول المالية على blockchain، إلى أعلى مستوياته منذ عدة سنوات.

تسريع التبني

وفقًا لـ Coinbase، من المتوقع أن يتسارع ترميز الأصول المالية بشكل أكبر خلال العام أو العامين المقبلين. تم الاعتراف بالرمز المميز في البداية في عام 2017 لقدرته على رقمنة الأصول المادية غير السائلة، وقد توسع الآن ليشمل الأصول المالية مثل السندات السيادية وصناديق سوق المال واتفاقيات إعادة الشراء.

يُنظر إلى هذا التحول على أنه حالة استخدام حاسمة للمؤسسات المالية التقليدية، وتتوقع Coinbase أن يصبح جانبًا مهمًا من دورة سوق العملات المشفرة الناشئة. ومع ذلك، قد لا يزال التنفيذ الكامل لهذا المفهوم على بعد سنة أو سنتين.

كفاءة رأس المال والمزايا التشغيلية

بالمقارنة مع عام 2017، عندما كانت تكلفة الفرصة البديلة حوالي 1.0-1.5%، فإن البيئة الحالية مع أسعار الفائدة الاسمية أعلى من 5.0% تسلط الضوء على كفاءة رأس المال المكتسبة من التسوية الفورية. تستفيد المؤسسات المالية، على وجه الخصوص، من القدرة على تسوية المعاملات على الفور، على عكس دورة التسوية التقليدية T+2.

علاوة على ذلك، يتيح الترميز إجراء العمليات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ويوفر سجلات تدقيق شفافة، مما يعزز إمكانات المدفوعات والتسويات عبر السلسلة.

التقليل من المخاطر وتبديد المفاهيم الخاطئة

وقد أدت الزيادة الأخيرة في عائدات السندات الأمامية إلى زيادة في الأنشطة التي تسعى إلى تحقيق العائد بين مستثمري التجزئة. وقد أدى هذا الطلب المتزايد إلى تعزيز تطوير البروتوكولات التي تسمح بالوصول إلى سوق سندات الخزانة الأمريكية الرمزية، والتي نمت ستة أضعاف هذا العام.

علاوة على ذلك، تم تبديد المفاهيم الخاطئة حول الترميز على مدى السنوات الست الماضية، وخاصة بين كبار المسؤولين التنفيذيين في المؤسسات الكبرى. كما انخفضت مخاطر الطرف المقابل بشكل كبير، وذلك بفضل إمكانية التسويات الذرية في سيناريوهات التسليم مقابل الدفع والتسليم مقابل التسليم.

نظرة مستقبلية

إن إمكانات فرص الترميز هائلة، حيث تتراوح التقديرات من 5 تريليون دولار أمريكي من قبل سيتي جروب إلى 16 تريليون دولار أمريكي من قبل مجموعة بوسطن الاستشارية بحلول عام 2030. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذه الأرقام تتضمن توقعات لتوسع العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs). ) والعملات المستقرة.

في الختام، يعد ترميز الأصول المالية اتجاهًا متناميًا يوفر كفاءة رأس المال والمزايا التشغيلية وتقليل المخاطر. وتدرك المؤسسات المالية التقليدية بشكل متزايد إمكاناتها، ومن المتوقع أن يستمر السوق في التوسع في السنوات المقبلة.